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Les différentes sortes d’obligations

Les obligations semblent à première vue être des produits de placement simples. Ce n’est toutefois pas le cas de toutes les obligations. Il existe des différences majeures entre les différents type d’obligations.

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Obligations ordinaires et subordonnées

Que ce soit pour les obligations ordinaires ou pour les obligations subordonnées le principe est relativement simple. Vous connaissez à l'avance la date à laquelle vous allez récupérer votre argent. Vous savez également quels intérêts vous touchez chaque année.

Mais les entreprises qui émettent des obligations peuvent faire faillite. Et, dans ce cas vous n’êtes pas certain de récupérer votre argent.

Dans le cas d’une faillite, tous les biens de l'entreprise sont vendus et le produit de cette vente sert à rembourser les créanciers. Souvent, l’argent ainsi récolté est insuffisant pour rembourser tous les créanciers. Pour déterminer les créanciers qui sont remboursés en premier lieu, un ordre est fixé. Plus vous êtes éloigné de la tête de liste, moins vous avez de chance de récupérer votre argent, et plus le risque de votre investissement est donc élevé.

Dans le cas d'une obligation subordonnée, vous figurez à la fin de la liste des créanciers.

Les obligations subordonnées impliquent donc davantage de risques que les obligations ordinaires. Vous percevez un intérêt plus élevé pour rémunérer ce risque plus important.

Obligations à coupon zéro

Avec ces obligations, vous ne percevez pas votre rémunération sous forme d'un coupon annuel. Ce coupon est de 0 %.

Pour ce type d’obligation, votre rendement est généré par la différence entre ce que vous payez pour acheter l'obligation et ce que vous récupérez à l'échéance. Vous payez par exemple aujourd'hui 700 euros pour acheter une obligation. Cinq ans plus tard, à l’échéance, vous récupérez 1000 euros. Vous avez donc gagnés 300 euros par rapport au prix de départ. Ces 300 euros supplémentaires représentent la rémunération que vous avez gagnés sur votre placement.

Obligations convertibles

Les obligations convertibles sont des obligations que vous pouvez échanger pendant la durée de l'obligation sous certaines conditions contre des actions de l'entreprise qui a émis l’obligation.

L’obligation convertible est intéressante parce que vous pouvez éventuellement échanger votre obligation contre des actions en réalisant un bénéfice. C’est pourquoi ces obligations produisent un intérêt plus réduit que les obligations ordinaires.

Obligations perpétuelles

Contrairement aux obligations ordinaires, les obligations perpétuelles n'ont pas de durée fixe et donc pas de date d'échéance. Vous percevez uniquement un intérêt annuel.

Comme il n’y a pas d'échéance, le cours de ces obligations peut fortement réagir à l’évolution des taux d’intérêt du marché. Plus que les obligations ordinaires.

L'émetteur de l’obligation perpétuelle peut néanmoins décider de rembourser après quelques années.

Conseils Wikifin

  • Il existe différents types d'obligations. Informez-vous bien sur l’obligation que vous achetez et sur ses caractéristiques.
  • Les obligations subordonnées et les obligations perpétuelles impliquent généralement plus de risques que les obligations ordinaires.