Comment savoir si mon obligation est de bonne qualité ?
Lorsque vous achetez une obligation, il est important de bien vous informer sur :
- L’obligation
Lorsque des entreprises ou des Pouvoirs Publics veulent émettre une obligation, ils sont obligés de rédiger un prospectus et de le faire approuver par la FSMA, l’Autorité des services et marchés financiers. Toutes les publicités, ainsi que les fiches et communiqués sur les émissions d’obligations doivent également être approuvés par la FSMA.
Demandez les fiches d'information à votre banquier ou intermédiaire financier et lisez-les attentivement. Elles comportent généralement un résumé des principaux éléments que vous devez connaître à propos de l'émission de l'obligation en question.
- L’entreprise ou le Pouvoir Public qui émet l'obligation
Vous devez savoir quel type d'obligation vous achetez, et à quelles conditions. Mais il est tout aussi important que vous puissiez bien évaluer si l'émetteur de l'obligation sera capable de vous rembourser.
Gardez toujours à l'esprit que les obligations produisant un intérêt très élevé impliquent également un risque beaucoup plus élevé.
Bon à savoir
Dans des cas exceptionnels, une autorisation pour une émission obligataire n’est pas requise. C’est par exemple le cas si le prix de souscription de l’obligation est de 100 000 euros ou plus.
Demandez les fiches d'information à votre banquier ou intermédiaire financier et lisez-les attentivement. Elles comportent généralement un résumé des principaux éléments que vous devez connaître à propos de l'émission de l'obligation en question.
- L’entreprise ou le Pouvoir Public qui émet l'obligation
Vous devez savoir quel type d'obligation vous achetez, et à quelles conditions. Mais il est tout aussi important que vous puissiez bien évaluer si l'émetteur de l'obligation sera capable de vous rembourser.
Gardez toujours à l'esprit que les obligations produisant un intérêt très élevé impliquent également un risque beaucoup plus élevé.
Bon à savoir
Les rapports annuels, communiqués de presse, articles et rapports d'analystes vous permettent également d'avoir une vue de la situation de l'entreprise ou du Pouvoir Public qui émet l’obligation. Lisez régulièrement les informations financières dans les journaux ou les magazines. Cela vous permettra de mieux percevoir le contexte économique. Faites également des recherches sur internet, sur la base du nom de l’entreprise.
Conseils Wikifin
- Il est important de tenir compte de la notation éventuelle lorsque vous achetez des obligations aussi bien nouvelles qu'existantes. Elle vous donne une idée de la santé financière de l'émetteur de l'obligation et permet d’en mesurer le risque.
- Faites le lien entre le taux d’intérêt et le risque de votre obligation. Les obligations disposant d’une mauvaise notation doivent payer des intérêts plus élevés pour trouver preneurs.
La notation : une information utile sur la santé des entreprises
De nombreux émetteurs d’obligations ont une notation. Celle-ci évalue la probabilité que l'émetteur de l'obligation puisse rembourser le prêt et les intérêts à l'échéance. C’est ce qu'on appelle leur « solvabilité ».
Le prospectus mentionne également ces notations. . Les notations peuvent s’améliorer ou au contraire se détériorer au cours de la durée de l’obligation. Demandez le prospectus à votre banquier ou intermédiaire financier.
Les 3 entreprises de notation les plus connues sont Standard & Poor’s, Moody’s et Fitch.
La notation est exprimée par une association de lettres et de chiffres. La note la plus élevée est le célèbre AAA ou Triple A. Lorsqu'une agence de notation donne un AAA à une entreprise ou un État, il est pratiquement à 100 % certain que cette entreprise ou cet État va respecter toutes ses obligations de paiement. Les entreprises, États ou institutions qui, par contre, sont dans une très mauvaise situation financière, se voient attribuer un rating D.
Exemple : L'Allemagne, les Pays-Bas, le Luxembourg, le Danemark, la Suède et la Norvègea ont le score le plus élevé possible dans pratiquement toutes les agences de notation.
Tout le monde est convaincu que ces pays pourront toujours rembourser leurs créanciers. Si vous prêtez votre argent à un de ces pays, vous n’obtiendrez qu’un taux d’intérêt très faible en échange de cette sécurité.
D’autres pays, en revanche, ont une moins bonne notation : les agences pensent que le risque que ces pays ne puissent pas faire face à leurs engagements financiers est élevé. C’est pourquoi ces pays paient des intérêts très élevés sur leurs emprunts.
Les entreprises, institutions ou États qui vendent une obligation, mentionnent généralement leur note dans le prospectus ou la fiche d'information. Si vous ne la trouvez pas, interrogez votre banquier ou votre intermédiaire financier.
Les notes sont importantes, mais...
Restez toujours critique. Car ces notes sont calculées par des êtres humains. Et les êtres humains commettent des erreurs. Les circonstances ou le contexte peuvent également changer brutalement. Une entreprise qui a une note AAA aujourd’hui peut perdre un important client demain, ce qui peut menacer soudainement la santé financière de cette entreprise. Une note ne suit pas toujours immédiatement la réalité du terrain. Le passé a démontré que les agences de notation peuvent se tromper.
Les agences de notation sont en outre des sociétés commerciales, payées par les entreprises, les États et les institutions qui leur demandent une note.
Conseil Wikifin
Les notes ne sont pas tout. Ne vous y fiez pas aveuglément. Restez toujours critique quand il s'agit de votre épargne.