Wat zijn stablecoins?
Stablecoins zijn crypto-activa die gekoppeld zijn aan een traditionele munt, zoals de Amerikaanse dollar of de euro. Sommige stablecoins zijn gekoppeld aan de koers van grondstoffen zoals goud of zelfs aan andere crypto-activa.
De waarde van een stablecoin is verbonden aan de onderliggende munt. Zo kan de uitgever van een stablecoin een ruilverhouding van 1 stablecoin voor 1 euro nastreven.
Weetje: fiat munten
Fiat munten – fiat geld of fiduciair geld – zijn wettelijke betaalmiddelen die worden uitgegeven door een centrale bank. De waarde van fiat geld berust op het vertrouwen dat de gebruikers stellen in de uitgever ervan. Voor de euro is de uitgever of emittent de Europese Centrale Bank. De Amerikaanse dollar, het Britse pond of de Zwitserse frank zijn andere voorbeelden van fiduciair geld.
Waarvoor kan je stablecoins gebruiken?
Dankzij de in principe vaste ruilverhouding met een fiat munt zou je stablecoins als een alternatief betaalmiddel kunnen beschouwen. Als een koper een transactie afhandelt in stablecoins, kan de verkoper de ontvangen betaling naderhand en indien gewenst, omzetten in de fiat munt waaraan de stablecoin is gekoppeld. In de praktijk aanvaarden slechts zeer weinig handelaars betalingen in stablecoins die, in tegenstelling tot fiat munten, geen wettelijk betaalmiddel zijn. Stablecoins worden vooral gebruikt voor het afhandelen van aan- en verkooptransacties in crypto-activa.
Stablecoins inruilen voor fiat geld
De emittent van een stablecoin gaat de verbintenis aan dat je een stablecoin altijd kan inruilen voor een vooraf bepaald bedrag aan fiduciair geld. Om aan die verplichting te kunnen voldoen, legt de uitgever van de stablecoin in principe een reserve van activa in fiat geld – US dollar of euro - aan en probeert hij die op elk moment gelijk te houden aan het aantal stablecoins in omloop. Zijn er 100 miljoen stablecoins in omloop en bedraagt de ruilverhouding 1:1 met de euro, dan wordt de uitgever van de stablecoin verondersteld om minstens voor 100 miljoen euro activa als reserve aan te houden.
Weetje: enkele bekende stablecoins
- USD Coin of USDC
- Euro Tether of EURt
- Euro circle of EURC
Waar koop je stablecoins?
Als je stablecoins wil aanschaffen of verkopen, dan kan je terecht bij de meeste dienstverleners in crypto-activa. Sommige traditionele financiële dienstverleners bieden je ook de mogelijkheid om in cryptomunten en stablecoins te handelen.
Het risico verbonden aan stablecoins
De houders van stablecoins kunnen op elk moment vragen om ze om te zetten in fiat munt. De reserves aan fiat geld van de uitgever van de stablecoin zijn echter niet altijd perfect liquide. Vaak belegt de uitgever zijn reserves aan fiat geld in overheidsobligaties met een hoge liquiditeit. Toch duurt het meestal enige tijd vooraleer activa zoals overheidsobligaties te gelde kunnen worden gemaakt en is de waarde ervan afhankelijk van de koers. Als de houders van stablecoins ervan overtuigd raken dat de emittent niet langer aan zijn ruilverplichtingen kan voldoen, kan dat voor ongerustheid of regelrechte paniek zorgen bij de houders ervan en kunnen ze massaal hun tegoeden in stablecoins opvragen. In die omstandigheden is het weinig waarschijnlijk dat de 1:1-ruilverhouding zal standhouden.
Zijn stablecoins gereglementeerd?
Net zoals dat het geval is voor een andere crypto-activa, worden stablecoins geregeld door de Europese MiCA-verordening. Deze verordening bepaalt onder meer aan welke regels inzake reserves de emittenten van stablecoins moeten voldoen om een 1:1-conversie met fiat munten te waarborgen.